IOL观察
数据
报告
冷暖智造
EN
蔚来在2024年第四季度和全年财报电话会上，分享了公司的经营情况、财务表现及未来规划。
交付与产品规划
交付方面：2024年第四季度交付72,689辆，创季度新纪录，12月月度交付量首次突破3万台；全年总交付量达221,970辆，同比增长38.7%。2025年一季度预计交付41,000-43,000辆，同比增长36%-43%。
产品规划方面：2025年二季度将推出多款新车型，下半年再推重磅产品。L90将于二季度亮相、三季度交付，四季度再推第三款产品。通过这三个品牌，构建覆盖15万至80万元价格区间的全面产品矩阵。
智能驾驶与渠道
智能驾驶方面：人工智能技术推动智能驾驶发展，推出自动紧急转向功能，提升安全性。向基于新单词模型的下一代架构过渡取得进展，MBM将于4月初开始早期试用计划。
渠道方面：全球拥有183家蔚来汽车和462个蔚来空间，乐道在中国拥有449家门店。在服务方面，有388个服务中心和4个配送中心。
换电站
截至目前，部署了3,240个换电站和45个储能站，提供超过696.9万次换电服务。春节假期期间创下单日换电新纪录，换电成为长途旅行的最佳充电解决方案。
财务情况
收入方面：总收入达197亿元人民币，同比增长15.2%。汽车销售收入为175亿元人民币，同比增长13.2%。其他销售收入为22亿元人民币，同比增长33.8%。
毛利率方面：汽车业务毛利率为13.1%，同比持平。总体毛利率为11.7%，高于去年第四季度的7.5%。
运营支出方面：研发费用为36亿元人民币，同比下降8.5%。SG&A为49亿元人民币，同比增长22.8%。
亏损与现金方面：运营亏损为60亿元人民币，同比下降8.9%。现金及现金等价物等总额达419亿元人民币。
问答环节
成本削减与效率提升：蔚来从2023年起进行成本优化，2024年通过多方面实现汽车毛利率提升。2025年将继续优化，预计二季度起汽车毛利率持续增长，四季度实现盈利。
ONVO品牌：ONVO品牌在市场拓展、销售网点覆盖、销售团队成熟度、换电站可用性方面面临挑战，但通过加大广告投放、完善销售服务网络、提升团队能力等措施，有望逐步改善。
多品牌战略：蔚来坚持多品牌战略，售后等支持职能共享，销售网络独立，鼓励销售人员跨品牌销售。
AI与自动驾驶：蔚来在AI和自动驾驶领域持续投入，NOMI受用户喜爱，智能驾驶芯片方面，ET9及2025款5系和6系将搭载自研芯片。
供应链与资本支出：公司现金流管理审慎，融资渠道多元。2025年资本支出高于去年，换电站CapEx投入相对可控。
研发投入与销售费用：研发投入强度不变，销售、一般及行政费用占比有望随销量增长而降低。
其他销售收入：2024年第四季度转正，2025年有望持续提升。
长期目标：公司冲刺今年四季度收支平衡，长期目标是年销200万辆，毛利率20%，净利率7%-8%。
