空调新冷年开启：内销库存去化加速，出口高位增长

据产业在线监测显示，2024年8月家用空调生产1177.1万台，同比增长3.4%；销售1306万台，同比增长7.3%。其中内销754.3万台，同比下滑5.4%；出口551.7万台，同比增长31.5%。截至8月底工厂库存同比下降13%。

8月是2025冷年的首月，今年的开局形势较为复杂。各地秋老虎肆虐，气温普遍维持高位，一定程度上给空调终端市场带来了一个小高潮，但由于企业库存偏大，主要以消化库存为主，故内销出货仍有所下滑。不过企业的开盘压力减小了，有部分企业开始补库。海外市场受新兴国家需求增长及库存偏低的推动，出口规模在去年的高基数下再度取得高增长。

内销：以旧换新+秋老虎肆虐，终端出现小高潮

8月，新一轮消费品以旧换新行动在全国范围内持续推进，总体趋势是扩大补贴产品品类、增加补贴额度、简化补贴领取使用流程。全国范围来看，大部分省区都推出了针对家电产品的补贴实施细则。家电企业也纷纷响应政策号召，如美的集团投入80亿元支持以旧换新，奥克斯提出“五免三不限”的以旧换新服务政策等。大刀阔斧的政策支持，叠加企业精细化的操作细则，空调以旧换新链条充分打通，有效助力终端市场的回暖。

从气温角度看，虽然在8月24日全国出伏，但南方的高温仍然在持续。特别是华东、华中和西南省份，8月日最高气温普遍有35℃-37℃，四川、重庆等地局地可达40℃-42℃。高温叠加国家政策补贴，充分刺激了国内空调市场的回暖。据产业在线调研，企业普遍反映8月终端零售和安装卡等数据有所回升，对库存起到了去化作用，前期困扰企业和经销商的高库存有所缓解。不过综合来看，国内的空调市场仍处于调整阶段。 

出口：保持30%以上高增，企业出海动作加快

8月空调出口仍然保持高增，全球高温为出口市场带来了强劲需求，而海外制造业疲软也促使海外市场更加依赖中国出口。各上市公司年报也有充分的印证，如美的集团上半年的海外营收同比增幅是13.1%；格力电器上半年外销收入同比增长幅度为15.6%，自主品牌出口占销售额比例近70%。海外市场成为国内空调企业关注的热点。

虽然目前出口形势是一片凯歌，但仍需注意一些相关市场的政策动向。当前预测美国9月大概率出现降息行为，降息带来的美元贬值，可能对其他与美国出口商品存在竞争关系的国家出口造成冲击，加剧贸易紧张局势。除此之外，产业在线也了解到，海外终端销售市场也是差异化发展，部分国家的零售市场并不太景气，前期出口大涨的同时也可能造成了一定的库存积压。

总体来看，8月作为2025冷年的起始，有一些利好的信号，但是全年的发展趋势还尚待观察。