占比超60%，2023空调电机直流化再加速

空调电机产销规模在2023年再创新高。从近年行业走势来看，整体呈现波动增长，去年在酷热天气刺激、疫情政策放开等因素影响下，空调销售规模创出新高，直接提振了上游电机出货。产业在线数据显示，2023年空调电机总产销达到42150.8万台，同比增长6.8%。其中，内销35021.7万台，同比增长8.4%；出口7129.1万台，同比下降0.3%。

2019-2023年空调电机市场总销售规模（万台）

内销市场先扬后抑，全年高增收官

2023年空调电机内销市占率超83%，对整个电机市场起到绝对的主导作用。复盘全年市场，空调电机走势基本与下游空调生产特征保持一致。农历春节结束，伴随着国内夏季高温天气的助推，下游终端市场销售呈现火爆态势，对上游电机采购水涨船高。

这一增长情况直到8月才有所回落，市场进入短暂调整阶段，11月后，市场重新起步，开启备货小热潮，为新一年春节错峰进行小幅备货。全年走势虽然呈现“先扬后抑”之势，但在上年市场低基数效应下，仍实现了超预期增长。

2023年空调电机内销与空调整机生产走势对比

出口去库存初见成效，下半年超预期增长

受自2022年以来全球大环境影响，空调电机外销市场始终处于较为低迷的状态，需求不振，海外库存高企。在此情况之下，海外整机生产需求减弱，导致2023上半年空调电机出口规模迅速下落。

进入下半年，海外去库存成果显现，叠加需求开始提升，空调电机外销出货增速开始实现正增长。虽然到全年结束时累计出口数据并未转负为正，但从年初预期来看，0.3%的微幅下滑已经属于超预期发展，实属不易。

细分市场机会丛生，直流化率大幅提升
近年来，随着空调能效升级政策的落地实施，空调电机直流化得到进一步加强。尤其是进入2022年以来，市场进入存量竞争时代，变频结构性的产品成为趋势，对直流电机采购热情激增。据了解当前国内家用空调变频化逐步已接近100%。

在此情况下，电机直流化的趋势也愈加明确。产业在线数据显示，2023年空调直流电机销售再创新高，规模突破25000万台大关，2019-2023年呈现“五连增”。其中，2023年直流电机的内销同比增长25.8%，市场占比逼近62%，相较上年有8.5%的增长。

2020-2023年直流和交流电机市场份额对比（按内销量）

与此同时，空调电机外销市场的变频率占比也在逐年提升，虽然海外的能效政策相较国内标准显著较低，地区间能效标准也存在较大差异，但整体能效标准受“双碳”经济导引，都处于稳步提升状态。2023年空调直流电机出口销售规模为3490万台，逆势增长3.5%。

铝代铜或将加速，直流电机占比再攀高峰

进入2024年，随着“推动大规模设备更新和消费品以旧换新”被写进政府工作报告，预计后续市场将迎来“换新潮”，或将对今年乃至后续市场带来增长动力。聚焦到空调行业的变频率来看，虽然整机的变频化已达100%，但电机行业与此相应的直流化仍在有序推进，新生需求对直流电机仍有较大的增长空间。

而随着直流替代规模日益扩大，“卷”价格将成为电机行业新趋势，铝线电机正成为越来越多空调整机及电机企业快速降本的最优选择之一。当前，随着铜价不断攀升，越来越多的企业开始进行铝线电机的换代切换，预计将直接提振直流电机占比。产业在线预计，到2024年结束，国内直流电机占比或将突破七成。