涨势有望延续 全球最大生产国上调今年铜价预测

近日，智利国家铜业委员会（Cochilco）上调了对2024年铜价的预测，理由是美联储将转为降息，以及能源转型继续刺激铜需求增长。

Cochilco预计，今年铜的平均价格为3.85美元/磅，高于此前预测的3.75美元/磅，明年的平均价格为3.90美元/磅。目前，铜价约为3.78美元/磅。

铜是去年少数录得上涨的工业金属，这主要得益于四季度的反弹，市场对美联储降息的押注提振了铜价。

Cochilco在报告中指出，随着美联储寻求利率正常化，铜的前景正在改善，电动汽车销量的加速也刺激了对铜的需求，这些因素抵消了全球地缘政治风险的增加。

美国联邦基金利率目标区间为5.25%至5.5%，是22年来最高的水平。美联储已连续三次在利率会议上按兵不动，市场普遍预计本轮加息周期已经结束，决策者最早将在3月开始降息。

Cochilco强调，上调预测是考虑到美国货币政策正常化等因素，但主要是由于能源转型和电动汽车的需求。报告称：“所有这些都是良好的条件，使我们能够预见到对铜价的良好预期。”

Cochilco称，今年全球铜产量预计将增长5.8%，达到2279万吨，超过3.2%的需求增速，2025年铜产量将增至2350万吨。其中，智利的铜产量今年将增长5.7%，达到563万吨，这主要得益于泰克公司Quebrada Blanca二期项目增产，明年将增长6.4%，达到600万吨。

根据报告，智利将保持其全球最大铜生产国的地位，而刚果民主共和国今年将成为第二大铜生产国，秘鲁则降至第三名。

Cochilco预计，2024年铜过剩量将达到17.6万吨，2025年将达到17万吨。