年报观察：合康新能底气十足，轻装迈入快车道

    春寒尚料峭，暖意却渐浓。2022年4月11日晚间，合康新能（以下简称公司）发布2021年年度报告和2022年第一季度报告。

    报告显示，2021年公司实现营业收入12.04亿元，剔除剥离子公司的影响，营业收入同比增长32.62%，实现归母净利润5,025.90万元，同比增长109.76%，实现扭亏为盈。2022年Q1公司实现营业收入3.19亿元，剔除剥离的影响，营业收入同比增长28.96%，实现归母净利润955.95万元，同比增长4.87%。

    这份年报可谓给倒春寒中的行业投资者们带来了“丝丝暖意”。在中国双碳目标和“十四五”规划大背景下，围绕工业自动化装备和绿色能源业务的合康新能，得益于美的集团的深度协同赋能，以及自身的业务战略调整和持续研发投入，同时在品牌、市场、营销、管理、人才、服务等多角度发力，实现了全面扭亏为盈，打开了广阔的成长空间。

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大势所趋，势不可挡

    全球第四次工业革命和智能制造浪潮下，围绕自动化、数字化和绿色化进行投资布局已经逐渐成为中国制造业企业抢占先机的重要举措。根据“十四五”规划和2030双碳计划，中国非化石能源消费占比将从2020年15.9%提高到2025年20%，进一步降低每单位GDP能耗和二氧化碳排放。从制造业角度看，钢铁、石化、化工、采矿、建筑材料、纺织、造纸等行业对高压变频器、低压变频器和动态无功补偿装置等节能自动化技术的需求日益迫切。

    在相关产品层面，MIR数据显示，2021年国内中高压变频器市场增速创近4年新高，达到17.2%，总规模接近54.6亿元，同期国内低压变频器市场规模309.53亿元，同比增长17%，而且随着国产替代的加速，国产变频器品牌的市场占有率将进一步提升。

    在电能质量管理方面，随着中国能源政策对光伏、风电等新能源电力的支持快速提升，对电网灵活的调节能力、稳定性和高柔性提出了更高的要求，动态无功补偿装置（SVG）产品市场需求将持续保持增长。据中国工控网数据，2021年SVG市场规模约50亿元，同比增长超15%，并且预计2021~2023年SVG的市场规模将保持超13%的复合增长。

    随着全球光伏、风电等新能源应用规模持续扩大，储能设备作为提高可再生能源利用率的重要手段和新型能源网络的重要支撑。根据《储能产业研究白皮书2021》预测，2025年中国储能市场规模保守场景下将达35.5GW，这意味着2022~2025年期间，储能将保持年均72%以上的高复合增长率。

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集团赋能，降本增效

   自2020年4月美的集团成为公司控股股东以来，公司积极响应美的集团的绿色战略，承担了美的集团绿色战略绿电项目的统筹和落地，陆续开始在光伏、储能业务方面进行全新布局。

   经过一年多时间，美的集团带来的赋能效应明显。包括研发生产资金投入、研发立项人员投入以及生产采购资源等研发生产资源的协同；利用美的集团海外强大的销售渠道网络提供全球营销资源赋能；在国内市场美的集团内部协同光伏屋顶等项目可为公司带来增量业务，而且集团在国内的下沉渠道也为公司拓展国内其他光伏业务打下基础。

   在降本增效方面，公司努力践行美的集团全产业链、全产品线的精细化管理理念，并依托美的集团全球领先的制造水平和规模优势，同时充分利用美的集团的规模集采优势，即使在2021年大宗材料价格上涨、芯片短缺的情况下，公司供应链整体未受到较大影响，采购成本稳中有降，为公司2021年扭亏为盈提供了支撑。

03

聚焦主业，轻装上阵

   在宏观经济及市场波动等诸多不确定因素的影响下，公司适时进行了一系列重大战略调整，包括聚焦公司主营业务，增强公司盈利能力，改善资产结构，优化资源配置，降低公司经营风险等。报告期内，公司基于未来战略发展规划对与公司协同性较低或不利于公司高质量发展的11家子公司进行剥离，截至 2022年2月，公司基本已经完成对于上市公司体内所有外围业务的剥离，剥离业务后前三季度营收仍同比增长4.16%，全年公司实现归母净利润 5,025.90万元，成功实现扭亏。

   经过一系列聚焦主业、轻装上阵的战略调整之后，2021年公司核心业务板块持续发力，利好不断。报告期内，作为高压变频器行业的龙头企业，公司依然保持市场领先地位，高压变频器收入72,195.93万元，同比增长32.23%；公司低压变频器产品全年实现销售收入25,761.39万元，同比增长22.40%；公司节能环保业务年实现收入10,586.99万元，同比增长54.31%。2021年12月，由公司自主研发生产的首台两套SVG动态无功补偿装置在陕西省吴起县60MW分散式风电项目中成功投运。2021年公司还积极布局新能源储能相关业务，承担美的集团绿色战略中绿电项目的统筹和执行落地工作，建设低碳绿色智能微电网示范点，打造集团工业园区数字化绿色能源标杆。

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注重研发，创新引领

    作为一家业内专注于工业自动化和新能源领域的技术型公司，合康新能始终投入大量资源打造自身产品研发和技术创新能力。这也正是公司能够在新一轮工业革命中，穿越经济周期，不断为客户创造价值的核心驱动力。

依托美的集团具有全球竞争力的研发布局和多层级研发体系的研发规模优势，公司整合研发资源，以科技领先战略牵引人才密度和人才厚度。2021年，公司研发投入6,504.15万元，同口径同比增长9.30%；研发人员176人，同口径同比增长74.26%。报告期内公司获得专利共31项，新增软件著作权6项，自主知识产权体系不断优化提升。

    目前，公司已经成为高压变频器国家标准的主要参与制订单位之一，在中低压变频器方面拥有施工升降机驱动器、高性能矢量 变频器、伺服器和永磁同步电机控制等核心平台技术，同时公司子公司长沙日业获得“国家级专精特兴小巨人”称号。截至报告期末，公司拥有商标权53项，各种专利信息193项，软件著作权83项，资质证书73项。

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内外兼修，优势凸显

企业的有机成长，除了内外部环境与机遇，具体在运营层面，不断深耕并加强品牌、市场、营销、服务、管理、人才和供应链等方面的竞争力，苦练内功，内外兼修，才能凸显企业优势，不断获得稳步增长的动力。

• 在品牌建设方面，公司自2003年成立以来一直从事高压变频器的研发、生产，积累了先进的技术和优质且广泛的客户资源。通过丰富的产品类别、可靠的产品质量、优质的售后服务，打造了良好的行业口碑，建立了良好的企业形象和品牌影响力，进一步提升了客户对公司的认可度。

• 在营销与服务方面，公司设立营销中心，负责公司各类产品的营销工作。所属销售人员多数具有技术背景，能够敏锐捕捉客户需求，及时响应客户对公司产品的专业咨询。在国产替代的市场大环境中，坚持为客户提供全周期、全方位的差异化服务和技术支持。同时坚持国际化的战略目标，开拓国内业务的同时挖掘海外市场。

• 在管理与人才方面，公司始终将人的因素摆在重要位置。公司拥有一流的管理团队和现代化的企业管理体系，拥有一批稳定且经验丰富的优秀人才。公司在通过外部多渠道引进各类人才的同时，内部通过平台优势与激励计划，吸收了一批高学历、高素质、专业化的高端人才，极大地增强了公司研发设计、销售推广、技术服务和经营管理等方面的能力。

    2021年，公司积极开拓海内外市场，大力进行营销体系变革，建设一支高素质的营销团队。营销体系变革主要是将单兵作战转为团队作战、强化团队作战意识、提升团队合作能力，建设规模化的人才队伍，完成营销模式变革和人才梯度储备。

   为进一步健全公司长效激励机制，2021年初，公司落实了限制性股票激励计划，充分调动了公司主要管理人员及核心人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益紧密结合，助力公司长期发展目标的实现。

   另外，公司近年来梳理运营体系、优化业务流程、升级财务和运营管理系统，建立先进的现代化企业管理制度，融资能力、资金实力、运营效率、管理水平持续提升。

结语

   作为一家专业从事工业自动化解决方案和绿色能源的高新技术企业，当前良好的宏观政策环境和行业机遇给予了公司重新聚焦主业，轻装前行的契机，而凭借美的集团带来的一系列赋能优势，合康新能将不断进行研发、市场、品牌、营销、管理、人才等全方位的“内功”积累，稳步成长，始终致力于为中国的工业自动化、节能环保和绿色能源领域客户带来更多创新价值，做到不忘初心，笃行致远。