今年10月以来,各地双控政策纷纷落地,限电限产影响多个行业的供给,尤其是大部分制冷剂原材料属高耗能行业,制冷剂上下游工厂开工负荷大面积降低,但原料市场总体仍然呈现供不应求的态势。
与此同时,今年煤炭、天然气和甲醇等基础化工产品价格屡创新高,纵然国家紧急出台了“保供稳价”政策,但其价格仍处高位。整体进出口形势方面,国外受疫情影响严重,产能恢复较为缓慢,加之今年海运不畅,导致进出口贸易受到影响。
综合以上因素,产业在线预测今年四季度HFCs制冷剂相应的原材料如氢氟酸、电石、三氯乙烯、甲烷氯化物供应依然偏紧,货紧价涨持续向下游传导,加大下游成本压力,再加上相对旺盛的需求支撑,单工质制冷剂与混和制冷剂价格都将居高不下。
氢氟酸
三因素继续拉动价格调涨:成本面,上游原材料萤石粉以及硫酸价格均维持高位且有小幅探涨预期,对氢氟酸的成本支撑强劲。供应面,受“双控”政策影响,南方地区氢氟酸工厂生产受限较为明显,且开工率普遍不高,货源紧张导致氢氟酸工厂看涨心态较浓,价格可能进一步上调。需求面,下游制冷剂工厂开工负荷同样受限,但价格一路走高导致氢氟酸工厂惜售现象较为普遍。
电石
价格有进一步上涨空间:从供应角度来看,电石主产区内蒙古地区夜间限电政策加强,宁夏、陕西等地采取不定时限电政策,产量有所缩减;受双控政策影响,电石新项目批建严格,新增产能较少;内蒙古地区PVC装置积极开工,电石外销量有所降低,市场整体供应偏紧。
需求方面,下游到货不均现象明显,对电石积极订采,提升开工负荷,电石市场整体需求旺盛。
液氯
需求虽有下滑但仍有支撑:供应方面,氯碱产业属高耗能产业,受国家双控政策影响较大,近期国内主要工厂有大面积减产,国内产量缩减;进口方面,受海运不畅和疫情下国外液氯工厂开工不高的影响受阻,导致国内液氯供给整体偏紧。
需求方面,由于液氯价格已处高位,部分中小型下游工厂降负开工甚至停产,但下游整体对液氯有刚需订采。
二氯甲烷(R32原料)
成本支撑下将高位偏强整理:成本方面,虽在“保供稳价”政策调控下上游煤炭、甲醇价格近期整体下滑,但其价格仍处高位,且市场有回暖预期,加之液氯高位看涨,原料产品对二氯甲烷成本支撑明显。
供应方面,受双控政策影响,二氯甲烷主要工厂金岭大王装置和山东鲁西均有两成以上降负,其他装置整体开工负荷也下调,加上近期发生的江苏富强工厂起火事件,整体在供应减少、库存偏紧的情况下有高价炒作倾向。
需求方面,虽然二氯甲烷价格已处高位,部分下游转向替代品,但仍有部分刚需订采。
三氯甲烷
在成本支撑下或高位整理:成本方面,近期液氯价格大涨,甲醇价格已处高位,三氯甲烷成本高垒。
供应方面,同样受双控政策以及近期的江苏富强工厂起火事件,整体供应减少。
需求方面,下游R22限额有限、供应缩减,整体对三氯甲烷需求不强,但目前市场整体仍处于供不应求的状态。
三氯乙烯(R134a原料)
或持续上涨,可能冲击25000元/吨:原材料电石、液氯受多地能耗双控政策影响,供应紧张,再加上原材料产品本身成本上升,价格持续创新高。近两年国内三氯乙烯的产能基本上没扩产,原本已有产能的工厂开工负荷低,有效供应偏少,而国内制冷剂R134a的产能从25万吨扩产至37万吨,同比产能增长48%,导致原材料三氯乙烯供需失衡。有限的原材料供应下,下游R134a工厂为做大HFCs制冷剂基线年期间产销量,抢购原材料导致三氯乙烯价格非理性上涨。HFC-134a厂家装置除了巨化自身有三氯乙烯配套装置,其余工厂中化蓝天、三美、永和、东阳光、飞源等均要外购三氯乙烯。
四氯乙烯(R125原料)
或承压维稳震荡虽然能耗双控政策导致多地限电限产,但原材料四氯化碳、液氯等产品价格持续高企,下游排斥心态必将加重下行压力。随着出口美国市场的R125需求量锐减,国内R125市场产销量萎缩,将影响上游原材料供需格局,供需压力有上升趋势。国内制冷剂原料级四氯乙烯产能相对宽松,再加上进口货源补充,整体原料供应呈现增长趋势。